燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取得，是啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上(shàng)调(diào)产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的(de)营收增长幅(fú)度并(bìng)不大(dà)，销量增长也(yě)不如(rú)人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低(dī)经营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行(xíng)效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的(de)产品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定在高端(duān)化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推(tuī)行多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并推(tuī)出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继(jì)上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的(de)大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名(míng)为“一世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高(gāo)达1199元(yuán)，而此(cǐ)前(qián)华润雪花(huā)啤(pí)酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提(tí)振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻(xún)找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白(bái)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股权，成为(wèi)这两家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的是希望(wàng)借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收(shōu)增速放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战(zhàn)略带来的拉(lā)动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以缩减成本(běn)的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能(néng)布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及(jí)安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交(jiāo)流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望(wàng)持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合(hé)计为(wèi)31707人(rén)，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事(shì)会同意政府对公司(sī)所(suǒ)属(shǔ)杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目(mù)标土地的征收补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上(shàng)一(yī)年(nián)增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要(yào)系(xì)公司取得处(chù)置(zhì)土地(dì)使用权等长期资产的收益小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司间接(jiē)全资附(fù)属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的(de)同(tóng)时，啤酒企业(yè)也(yě)在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万千(qiān)升/年(nián)新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项目正式投产(chǎn)运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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